Faq: trading in opzioni (option trading): ecco come funzionano le opzioni finanziarie

Frequently asked question su il trading in opzioni e le operazioni di copertura con le opzioni finanziarie

Siete interessati a capire come funzionano le opzioni finanziarie, ma non riuscite a trovare risposte semplici e allo stesso tempo esplicative? Il glossario di trading e finanza vi presenta una selezione dei principali quesiti riguardanti l'option trading.

Che cos'è un contratto di opzione?

Con questo termine ci si riferisce generalmente a un contratto tra due parti, che consente all'acquirente il diritto ma non l'obbligo di comprare o vendere ad un certo prezzo (chiamato strike price) un determinato quantitativo di sottostante (ovvero il bene o il titolo oggetto del contratto), entro una data specifica (expiration date).

Quali sono gli elementi di base delle opzioni?

Come abbiamo visto nella domanda precedente, gli elementi di base dei contratti di opzione sono il premio pagato per l'acquisto del contratto, lo strike price di esercizio, il sottostante e la data di scadenza dell'opzione.

Su quali sottostanti esistono opzioni finanziarie?

Nel corso degli ultimi anni si è assistito ad una forte crescita del mercato dei derivati; di conseguenza, sono sorte molte nuove tipologie di opzioni, in grado di coprire un numero di sottostanti molto elevato. A titoli di esempio, è possibile citare opzioni su azioni, su commodity, su tassi d'interesse e così via.

Che cos'è il moltiplicatore?

Il moltiplicatore rappresenta il numero di sottostante (per es. azioni) che ogni singolo contratto è in grado di controllare. Un'opzione su azione ACME con moltiplicatore 100 consente l'acquisto o la vendita di 100 titoli ACME.

Perché le opzioni garantiscono un effetto leva?

Proprio in virtù del moltiplicatore, le opzioni permettono al possessore di controllare una larga quantità del sottostante con  un piccolo esborso finanziario (relativo al pagamento del premio).

Quali sono le principali tipologie di opzioni?

Il mercato distingue principalmente tra opzioni call e opzioni put. Le prime consentono l'acquisto del sottostante, le seconde consentono la vendita. È possibile distinguere anche le opzioni in europee o americane. Al primo tipo corrispondono i contratti esercitabili solo a scadenza, mentre le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento.

Cosa succede alla scadenza dell'opzione?

È possibile ipotizzare differenti scenari. Se l'opzione scade in the money o at the money è possibile esercitarla e farsi consegnare il sottostante. Al contrario, l'opzione out of the money scadrà senza valore. Per l'investitore questa possibilità significherà la perdita totale del premio.

In che modo è possibile utilizzare le opzioni?

Le opzioni finanziarie possono essere utilizzate con due finalità. La prima riguarda le operazioni di copertura. In questo caso specifico il loro impiego serve a cautelarsi contro rischi direzionali imprevisti del mercato. Nel secondo caso le opzioni permettono di agire in modo speculativo, attraverso l'acquisto e la vendita di opzione pure, ovvero senza che vi sia in appoggio il sottostante.

Definizione di straddle nel trading in opzioni

Definizione di straddle

Che cos'è la strategia straddle e come funziona? Vediamo insieme una definizione operativa. Per straddle s'intende una strategia operativa in opzioni che consiste nell'acquisto contemporaneo di una opzione put e di una opzione call con identica scadenza e strike price.

Quando si utilizza la strategia straddle?

Uno straddle viene utilizzato quando si ci aspetta un repentino e violento aumento della volatilità. Per questo motivo, questa strategia deve essere impostata quando la volatilità (ovvero i movimenti dei prezzi) sul titolo risultano limitati.

E' il caso, ad esempio, d'importanti comunicazioni societarie che possono far variare il titolo in positivo o in negativo. 

Qualora l'aumento di volatilità non dovesse verificarsi, l'operazione andrebbe in perdita.

Quanto si guadagna con uno straddle?

Il grafico di payoff illustrato in questa pagina ci permette di anticipare l'esito dell'operazione a scadenza. La massima perdita realizzabile consiste nel costo sostenuto per acquistare le due opzioni (in aggiunta alle commissioni richieste dal broker). Il guadagno è potenzialmente illimitato perché non c'è un limite alla possibile crescita di una delle due opzioni qualora il mercato confermi la validità della strategia.

Definizione di Opzione e Option Trading

Che cosa sono le opzioni e come funziona l'option trading? Vediamo insieme una definizione di questo strumento finanziario. Per opzione s'intende un contratto derivato tra due parti, per il futuro acquisto o la futura vendita di un asset ad un prezzo fissato.

L'acquirente dell'opzione al diritto (ma non l'obbligo) di effettuare l'acquisto all'interno di un preciso arco temporale, mentre il venditore incorre nell'obbligo di assicurare che la transazione vada a buon fine. L'opzione viene esercitata sul proprio sottostante di base, che può essere un'azione, un bond, una valuta o una commodity,

Le opzioni possono essere utilizzate tanto in ottica difensiva quanto speculativa. Per quanto riguarda il primo punto, permettono di assicurare la propria posizione finanziaria, fissando la perdita massima che si è in grado di sopportare.

In ottica speculativa è possibile combinare diverse opzioni tra di loro o con il sottostante, per generare posizioni in grado di guadagnare con i movimenti di volatilità o al trascorrere del tempo. Si tratta di un'attività molto rischiosa che deve essere posta in essere solo da trader molto esperti.